Главная » Справочник » Шпаргалка по рынку ценных бумаг » Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Государственный долг – это общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и невыплаченным процентам по ним. С учетом сферы размещения займов госдолг подразделяется на внутренний и внешний.

Госдолг РФ имеет следующие формы:

кредиты, полученные Правительством РФ;
госзаймы, т. е. эмиссии ценных бумаг от имени Правительства РФ;
другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.

Правительство определяет условия выпуска и размещения государственных долговых обязательств. Обслуживание госдолга производится ЦБ и его учреждениями. Оно заключается в операциях по размещению долговых обязательств, их погашении и выплате доходов в виде процентов по ним. Покрытие внутреннего долга происходит за счет госбюджета, в расходах бюджета необходимые для этого средства даются отдельной строкой.

Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач (ГЦБ как инструмент денежно-кредитного регулирования):

финансирования дефицита госбюджета на неинфляционной основе, т. е. без дополнительного выпуска денег в обращение;
финансирования целевых госпрограмм в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т. п.;
регулирования экономической активности: денежной массы в обращении, воздействия на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост и т. п.

Государственные ценные бумаги имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и, соответственно, минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами, часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых ценных бумаг являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды.

ГЦБ размещаются в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях) разнообразными методами: аукционными торгами, открытой продажей всем желающим по установленным ценам, закрытым распространением среди определенного круга инвесторов и др.

Интересно

ГЦБ по срочности различаются: от 5 до 30 лет (называются долгосрочными казначейскими билетами или бонами); от 1 до 5 лет (среднесрочные казначейские билеты или ноты); от 1 месяца до 1 года (краткосрочные казначейские векселя).

Основные виды российских ГЦБ: государственные краткосрочные облигации (ГКО); казначейские обязательства (КО). Владельцы КО вправе производить с ними следующие операции: погашать кредиторскую задолженность, оплачивать без ограничений товары и услуги, продавать их физическим и юридическим лицам – резидентам, совершать залоговые операции; облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ); облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ); государственный сберегательный займ (ГСЗ).

Предыдущая статья Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России Следующая статья Депозираторно-клиринговая инфраструктуры рынка цен

Статьи по теме